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IVG Immobilien halten
15.11.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" empfehlen, die Aktie von IVG Immobilien (ISIN DE0006205701 / WKN 620570) zu halten.
Die IVG Immobilien AG habe in den ersten neun Monaten aufgrund stabiler Mieterträge sowie Buchgewinnen aus dem Verkauf von Immobilien einen deutlichen Gewinnanstieg erzielt.
Das EBIT habe demnach bei 140,4 Mio. Euro gelegen, nach 126,8 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Der Nachsteuergewinn habe sich von 33,5 Mio. Euro auf 55,9 Mio. Euro verbessert. Bei den betrieblichen Erträgen habe das Unternehmen einen leichten Rückgang von 381,3 Mio. Euro auf 377,3 Mio. Euro hinnehmen müssen.
Für das Gesamtjahr gehe IVG Immobilien von einem Nachsteuerergebnis in Höhe von 100 Mio. Euro aus, während der Net Asset Value (NAV) auf 16,50 Euro ansteigen solle. Gleichzeitig sei eine Dividendenerhöhung in Aussicht gestellt worden, wobei jedoch keine konkreten Angaben gemacht worden seien.
Für das Geschäft mit geschlossenen Immobilienfonds erwarte die Gesellschaft für das laufende Jahr ein platziertes Eigenkapital von 150 Millionen Euro. Der Ergebnisbeitrag solle sich dabei auf 6 Millionen Euro belaufen. Mittelfristig sollten jährlich über 200 Millionen Euro platziert werden, was einem Gewinnbeitrag von 10 Millionen Euro entsprechen würde. Das Geschäft im Spezialfondsbereich entwickle sich ebenfalls gut. So werde in 2005 das verwaltete Vermögen um rund 800 Millionen Euro zunehmen. Der Ergebnisbeitrag solle sich auf 24 bis 25 Millionen Euro belaufen.
Die Q3-Zahlen hätten beim Umsatz die Markterwartungen verfehlt, während das EBIT im Rahmen der Erwartungen ausgefallen sei. Nach Unternehmensangaben solle der NAV bis Ende 2008 auf 20 Euro je Aktie zulegen, was einem Wachstum von 6,6% entspräche. Dies bestätige die Wertpapierexperten in ihrer positiven Erwartung für den europäischen Immobilienmarkt.
Da sich der Titel in der Nähe seines für 2005 erwarteten NAV von 16,50 Euro befinde (aktueller Kurs: 16,90 Euro), sähen die Wertpapierexperten kein nennenswertes Kurspotenzial für die IVG-Aktie.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" sehen in der Aktie von IVG Immobilien eine solide Halteposition.
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